拼多多无人:拼多多疯狂回血3800亿

作者 | 黄昱

编辑 | 周智宇店

一年前，在超预期业绩的催化下，拼多多股价首次超过电商老大哥阿里巴巴，成为美股市值最高的中概股，创始人黄峥身价也水涨船高，今年一度被推上了新中国首富的位置拼多多无人。

然而众怒，互联网江湖没有背后永远的命王者，今年8月底，被视作“中概之光”的拼猝死多多主动“砍了自己一刀”，股价下跌近30%，又远远落到阿里巴巴后面拼多多无人。

就在外界众怒以为拼多多股价会在低位徘徊很久时，一场突如其来对中国资产的重估，让拼多多快速杀了回来拼多多无人。美东时间9月24日至10月7日，拼多多命股价累计涨幅长期太超过50%，成为中概股的成了领涨者之怎么了一。

截至换钱10月16日收盘，拼多多市值较中报大跌后回血了530亿美元赶紧（折合人民币太约3774.4亿元）拼多多无人。

拼多多股价坐上过山车的背后，是政策利好直播预期刺激下，市场认为中概股或将迎来酿成发展的新周期，尤其电商行业成为被重估万人的重要板块拼多多无人。高盛回复等机构天天甚至万人直接喊出，中国电商拼价值重估空间巨大砍价，远低于美国同类公司。

当然，拼多多无人店，拼多多已经走过了狂飙万人猛进的天天发展阶段，阿里、京东也逐渐回复找回自己的状态拼多多无人。短期内快烦，拼多多想市值重新超越阿里，再创巅峰，面临的挑战不小。

无论是管理层给出盈利能力下降预期，还是电商行业日益激烈的竞争，以及海外扩张存在的不确定性，这些都成为压在拼多多头上的大山拼多多无人。

站在新周期的起点，电商行业新一轮攻防战已经开始，拼多多任重而道远拼多多无人。

回涨

在这一轮中国资产大幅上涨的行情中，拼多多股价一扫中期拼团业绩发布后的阴霾，迎来大幅上涨，在10月4日达到最高股价154.27美元/股，超过中期业绩发布前的股价拼多多无人。

拼多多在此轮行情中最高涨幅约50.4%，略低于人工京东（超60%），拼多多长期无互动，但在中概股中也是亮眼的存在拼多多无人。9月24日至10月7日，阿里巴巴、美团、百度的涨幅分别为30.4%、60.5%、26.7%，同期恒生科技指数上涨45.6%，中概互联网ETF(SH:513050)到10月8日上涨26%。

尽管10月7日之后股价有所回调，但截至自动美东时间10月16日收盘，拼多多股价约为127.4美元/股，较9月23日上涨24.5%拼多多无人。

并且对于拼下线多多短期股价，投资者依旧强烈看多拼多多无人。美东时间10月15日，拼多多期权成交活跃，当日期权总成交量达19.92万张，其中看跌期权占总成交量的47.69%，看涨期权占52.31%。

甚至看涨期权中，还出现一笔看涨期权的异动大单，其以1.6万张的成交量怎么了登大单榜首，涉资717.93万美元拼多多无人。该期没人拼权的行权价为138美元，到期日为2024年11月22日。

机构拼单拼单也对拼多多的后市看好拼多多无人。在所有换钱47家参与人工评级的机构中，94%的券商给予买入建议。

8月底因为拼多多盈利展望暗淡，拼多多无人拼单会怎样，而没人将其评级由“跑赢大市”降至不回“中性”的麦格理，最近也将拼多多评级上调为“跑赢大盘”， 目标价由126美元调整至224美元拼多多无人。

拼多多能够重获资本市场青睐的原因，在于他们普遍认为电商板块被低估，拼多多平台最近的状态，在此轮中国资产重估的行情中，能够有更大的弹性拼多多无人。

麦格版理的理由是后的中概互联网后的板块太存在上行潜力拼多多无人。与2023年初相比，中概互联网股票目前的基本面更为强劲，但估值水平一直只有2023年初的一半。电子商务、旅游和本地服务行业的主要参与者将从中国的经济刺激政策和运营效率提升中受益。

野村也表示，中国在9月底互动推出的一系列刺激政策注重疯狂稳定房地产及振兴不回消费需求，若消费者的情绪能够改善，预期中国电商板块短期内有潜力跑赢大市拼多多无人。该行短线首选股为京东、拼没人多多、阿里巴巴。

高盛则指出，基于内地强于预期的增长及宽松政策，主要电商平台的市场份额拼趋于稳定，电商行业将成为中国互联网领域估值3800亿重估最重要的领域之一拼多多无人。与此同时，高盛认为市场可能酿成低估了拼多多国内业务的增长潜力回应。

在经过此轮上涨后，中国电商长期三巨头有了明显涨幅，其中市值第一的仍然是阿里巴巴，达到约2378亿美元，拼多多约为1769亿美元，大概是京东（593.51亿美元）的三倍拼多多无人。但与亚马逊近2万亿美元的市值相比，中国电商还是相差甚远。

并且从PE等指标来看终于，阿里巴巴、拼多多让我和京东这三巨头的估值，也不过回到中国互联网行业中位数（13-14倍）罢了，拼多多引起众怒，距离全球悲剧电商巨头，仍有很大的折价拼多多无人。

冲刺

9年前，没有人会相信，拼多多太气人，拼多多这样一家以“低价团”为标签的后来者，会成为阿里巴巴最大的竞争对手倒闭拼多多无人。然而，拼多多这匹黑马，不仅从阿里、京东双巨头状态盘踞换钱的电商市场中撕开了一道裂缝，实现疯狂了一次奇迹般的逆袭，还于去年11月，在市值上首次超越了阿里。

受大环境影响，互联网中概股在2021年和2022年都经历版了大幅下跌，但去年的深蹲反弹中，拼多多因为业绩的高歌猛进，成为了不少投资者口中的“中概之光”，全年股价涨幅近80%拼多多无人。

见证拼多多的异军突起，阿里巴巴创始人马云也罕见在公司内网发言，并称：“要祝贺自动拼多多过去几年的决策、执行和赶紧努力拼多多无人。谁都牛x过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。”

拼背后多多回复拼团也回应希望自己能够走得更远拼多多无人。今年二季度业绩说明上，拼多多管理层不仅直言拼多多高收入的增长不可持续，未来几个季度营收、净利润增幅降低成了将成为趋势，同时不会考虑进行股票回购或分红计划，而是将资源投入到支持商家成长和完善平台互动生态建设中，未来一年计划投入百亿无人。

换言之，拼多多做好了版牺牲短期利润，长期投入的准备拼多多无人。这些言论无疑让投资者对拼多多未来的盈利能力产生了担忧，进而影响了市场情绪，导致拼多多股价在8月26经历了一场惊心动魄的大跳水，盘中一度暴跌接近30%，最终收跌28.51%，创下其上市以来的最大单日跌幅记录。

尽管机构对于拼多多的后市依旧看好，但在店二季度业绩说明会众怒后，市场的一致性也随之打破拼多多无人。

安信国际分析师表示，乐观和悲观投资者都对拼多多的不明确指引和投资策略感到困惑，并对电商行业日益激烈的竞争表示担忧；相较于拼多多，投资者都更看好阿里巴巴和京东助力，原因在于这两家公司对股东的态度更友好，以及南向资金支持拼多多无人。

摩根大通也认为阿里、京东的股价版在短期内能够跑赢拼多多，认为拼多多随着集团缩减部分过于激进的措施，对其短期变现的影响略大于预期拼多多无人。

不过摩根底层大通也指出，这些措施对中国电商竞争格局影响不大，在中国市场占有率持续提升及国际平台TEMU快速增长的死了基础上转亏为盈的情况下，相信未来数个季度的计划投资规模不会使拼多多利润增长偏离双位数水平拼多多无人。

此外，在经过去年以来的大刀阔斧的改革后，阿里无人和京东都在向着更好的起死回生方向发展，拼多多最后的疯狂，并通过给出持续提升的业绩，得到投资者的青睐拼多多无人。

接下来，拼多多最大的看点还在于TEMU，它是拼多多甩脱国内激烈竞争，在海外市场突破、再造一个拼多多的存在拼多多无人。也是其打开估值起死回生空间的不用最大希望。

据Sensor Tower数据，8月份TEMU APP的用户数量在主要近的电商平台中位列第三，已达到亚马逊用户数量的91%拼多多无人。照此速度，TEMU的用户数量预计成了年内就可能超过已创立30年的亚马逊。不过，TEMU也接连临地缘政治风险，这一定程度上限制了其前进的步伐。

电商江湖风云变化，AI电商时代也刚刚开始，在搭上消费降级大潮实现了迅猛增长后，拼多多终于酿成了悲剧，拼多多要重新成为投资者眼中的“中概之光”，那就必须在海外真正站稳脚跟，让TEMU能够成为重估拼多多的重要组成拼多多无人。

接下来是信息属于谁的时代，一切尚未有定论拼多多无人。