虚拟人 :股价大幅波动、没有清晰商业模式…初音未来诞生15年了，虚拟人产业“起飞”了吗？

每经记者：李佳宁 温梦华 毕媛媛 每经编纂：段炼,董兴生,易启江

2021年是“元宇宙元年”，本年，被视为元宇宙“入口级”产物的虚拟人也随之炽热起来虚拟人 。那么虚拟人财产“起飞”了吗？

事实上，早在三十年前“虚拟偶像”的概念就已在日本呈现，较为出名的虚拟歌手初音将来则降生于2007年虚拟人 。近年来，以洛天依等虚拟偶像为代表的虚拟人在生活中其实不少见。

初音将来 图片来源：初音将来官方微博

不外在华文创投开创人姜山看来， 虚拟人财产目前仍处于初级阶段虚拟人 。“虚拟人赛道需要一些更有想象力、对将来数字世界更有理想的团队。”近日，姜山在承受《每日经济新闻》记者专访时婉言，虚拟人处于市场应用普及和贸易形式摸索，并逐步构成虚拟人数字库的过程，跟着人工智能和算法算力的提拔，虚拟人的信息收罗才能、进修才能将得到晋级，整个行业才会再向前一步。

乘着元宇宙的东风，本钱市场上一寡“虚拟数字人”概念频频引发市场存眷虚拟人 。

在A股2021年大考即将完毕之际，那些头顶“元宇宙、虚拟人”光环的公司2021年“成就单”表示若何？每经记者通过数据统计发现，过去的一年，28家“虚拟数字人”概念股中，有25家公司股价在2021年累计实现上涨虚拟人 。而在已披露年报或业绩预告的26家公司中，有19家公司实现盈利，7家公司呈现吃亏。

值得留意的是，28家“虚拟数字人”概念股公司中，根据申万行业尺度，占比最多的为传媒行业公司，为13家；其次为计算机行业公司虚拟人 。此外，纺织服拆、建筑粉饰、休闲办事等公司也纷繁入局。

“ 虚拟人赛道目前尚处于萌芽摸索期，股价颠簸幅度较大，目前还没有明晰贸易形式虚拟人 。”天风证券研究所副所长兼传媒互联网首席阐发师文浩在4月21日承受《每日经济新闻》微信语音采访时暗示，很难下定论哪些公司好或欠好，那么多虚拟人有哪些能被消费者记住？当下格局不决，投资者能够从手艺才能、运营才能、创意才能、贸易形式那四个角度去考量虚拟人赛道的公司。

去年国内相关企业新增6.6万家

融资金额高达2540亿元

行业大热之前，本钱市场老是先行虚拟人 。

2021年下半年以来，有关虚拟人的概念股大涨，尔后虽又有回落，但证了然那一新兴事物的存眷度虚拟人 。

从虚拟偶像晋级到虚拟人，科技让虚拟世界更靠近人类的实在生活，也在各方面带来了便当虚拟人 。例如，在影视做品中，复杂的动做能够由虚拟人完成；在消费品营销范畴，越来越多的虚拟人呈现，以至能够带货销售；在银行柜台，常规的交互一个虚拟人就可完成。

本年初，《每日经济新闻》记者曾通过启信宝统计了近年来虚拟人企业的开展情况虚拟人 。数据显示，2021年， 国内虚拟人相关企业新增6.6万家，融资2843起，融资金额高达2540亿元。到了2022年1月，国内虚拟人相关企业存续数量超16万家，不敷一个月的时间里，虚拟人范畴融资数量就达近百起，融资金额达4.11亿元。整个行业呈现井喷之势。

门外汉看热闹，内行人才更警觉热潮下的隐患虚拟人 。深耕科技文娱行业多年的华文创投开创人姜山，在承受《每日经济新闻》记者面临面采访时暗示：“虚拟人赛道比来确实十分火，但投资机构在对待那一市场时会考虑得愈加理性。就像2015年起头，良多公司都一股脑地做VR，仿佛不做VR就会被裁减一样，那一批做VR的公司，如今能存活下来的不到10%，以至不到5%，有很多企业底子拿不到投资。所以虽然虚拟人企业越来越多，但 大大都没有核心手艺和贸易形式的公司，生命周期可能都不超越一年。

25只“虚拟数字人”概念股

2021年股价累计上涨

2021年，在元宇宙火爆之下，被看做“元宇宙”场景入口的“虚拟数字人”更是成为本钱争相入局的“风口”虚拟人 。

从股吧“虚拟数字人”板块整体涨幅来看，在2022年2月之前整个板块在颠簸中连结上涨，更高涨幅曾一度高达16.15%；2022年2月~4月，整个板块在颠簸中下跌，更高跌幅一度超24%虚拟人 。

股吧虚拟数字人板块股价走势 图片来源：股吧截图

板块热度带动下，每经记者留意到，板块内28只“虚拟数字人”概念股在本钱市场也备受逃捧，股价和市值颠簸明显虚拟人 。

Choice数据显示，在111家“元宇宙”概念股中，有63家公司在2020年的年股价累计涨跌幅为下跌；到了2021年上述111家公司仅有28家公司的累计年股价为下跌虚拟人 。

详细到“虚拟数字人”板块，2021年在28家概念股中，仅有3家公司的年股价累计涨幅为下跌，其余25家公司的年股价在2021年一全年的累计涨幅均为上涨，此中，川网传媒、佳创视讯在2021年年股价累计涨幅更高，涨幅别离高达490.28%、172.98%虚拟人 。

比拟2021年，在元宇宙、虚拟数字人尚未火爆的2020年，上述28家公司中，有17家公司的年股价累计涨幅为下跌虚拟人 。

此中，芒果超媒在2020年的年股价累计涨幅更高，累计上涨101.09%；不外在2021年芒果超媒年股价累计涨幅则为下跌，累计下跌24%虚拟人 。公开材料显示，2021年岁尾，芒果超媒规划瞄向“元宇宙”，不只发布首批数字藏品，同时还规划虚拟数字人，推出数字人“瑶瑶”“小漾”等。公司在互动平台回复投资者发问时暗示，公司将来规划将推出更多契合公司主营营业开展与市场受寡需求的虚拟角色。

同样备受市场存眷的还有捷成股份虚拟人 。在本钱市场上，捷成股份2020年股价累计下跌7.44%；而2021年年股价累计实现95.05%的涨幅。据领会，捷成股份参股的公司世优科技是一家虚拟手艺供给商，据悉，世优科技已经为客户打造“新生”了近500个虚拟IP数字人。

关于虚拟数字人板块的股价颠簸，文浩认为， 那是因为虚拟人还处于萌芽期，特点就是股价颠簸大、业绩尚未兑现，比及相关形式明晰，业绩兑现出来，股价颠簸就有望削减虚拟人 。

虚拟人赛道尚处开展早期

28家概念股中近半为传媒公司

截至4月27日，28家虚拟数字人概念股中有23家公司披露了2021年年度陈述或业绩快报，此外还有3家公司通知布告了2021年业绩预告虚拟人 。

在披露年报或业绩预告的26家公司中，19家公司2021年实现盈利，仅有芒果超媒、科大讯飞、利亚德净利润在5亿元以上虚拟人 。7家公司呈现吃亏，此中奥飞娱乐、佳创视讯等4家公司持续吃亏，云南旅游、礼拜六等3家公司由盈转亏。

从数据来看，正如文浩所言，虚拟人概念股的业绩还尚未兑现虚拟人 。

那是因为虽然上述公司均被划分为“虚拟数字人”概念股，但大部门公司其实不以虚拟报酬主营营业，以至部门公司在2021岁暮才起头规划虚拟人赛道虚拟人 。在已经披露年报的23家公司中，仅有天娱数科、佳创视讯、拓尔思、利亚德等少部门公司提及了数字人或虚拟人概念。

此外，每经记者还留意到，“虚拟数字人”概念股包罗的上市公司属于多个差别行业虚拟人 。根据申万行业尺度分类， 28家公司中有13家传媒行业公司，8家计算机行业公司。所属行业差别，各公司关于虚拟人范畴的规划也不尽不异。

天娱数科（原名：天神娱乐）重组后将电竞游戏与数据流量做为主营营业，在2021年年报中，公司明白暗示将聚焦虚拟数字人研发作产与IP孵化运营两个方面虚拟人 。与之类似的还有曾经的“女鞋第一股”礼拜六，通过数字化转型在曲播电商赛道突飞猛进，现在公司推出了“孔襄”“周小瑜”等虚拟人，进一步丰硕曲播电商弄法。

除了通过虚拟人产物加强原有主营营业的合作力，另一部门企业则依靠原有的手艺积累，聚焦于虚拟人的消费与办事虚拟人 。

如拓尔思依托公司在中文天然语言处置核心手艺、海量数据积累等，其智能虚拟人产物已在北京冬奥会播报、政务问答、新闻写做等方面现实落地应用虚拟人 。而拥有光学动做捕获手艺的利亚德就以此手艺为核心开展虚拟现实营业，供给虚拟现实应用计划与办事并孵化数字人资产。

面临虚拟数字人赛道上差别行业公司的差别途径，哪类公司更容易得到投资者的存眷？文浩建议，虚拟人做为一个以手艺为支持的行业，核心要素仍是企业的手艺才能，同时公司的运营才能、创意才能、贸易形式也不成忽略虚拟人 。“行业还处于开展早期，除了一些大的平台公司，如今很难定论哪一个企业必然能走出来，因而时机和挑战并存。”

数字繁衍虚拟人 ，虚拟长生

“元宇宙热”席卷全球之时，虚拟人做为一个大场景入口脱颖而出，成为本钱存眷的新宠虚拟人 。

事实上，姜山从2019年就起头孵化投资的奥丁科技，已经规划虚拟人赛道2年半虚拟人 。

据姜山介绍，在元宇宙概念还没有大火的时候，他就已经意识到虚拟人会是将来的应用趋向虚拟人 。彼时，正好碰上全球片子行业遇冷，姜山挖了一批好莱坞顶级项目标特效工程师，成立了一家VR产物底层手艺公司，也就是奥丁科技。尔后，奥丁科技自研了Loki Emotion微脸色收罗等四套硬件系统。目前，公司已经能够和全球一线元宇宙公司的手艺抗衡。

因而，拥有核心手艺是关键虚拟人 。在姜山的理解中，奥丁科技更像一家科研机构。“我们是底层、硬件、数据库和算法组合在一路，做成了为数不多的闭环，任何时候不会被外面的手艺‘卡脖子’，大要做了上百个‘数智人’的素材库，而且没有对外发布过，我们不想让它酿成一家内容营销公司。”

“手艺公司做不了内容，将来要到达元宇宙工业级此外应用，手艺门槛目前看来不低，我们更多仍是希望做好手艺和产物，将内容留给更专业的人做虚拟人 。”姜山暗示，“业内靠算法把脸色做得好的公司百里挑一。”

相较于市道上常说的“数字人”或“虚拟人”，奥丁科技所打造的“数智人”已处在第三阶段虚拟人 。姜山坦言，固然说法大同小异，但素质区别很大。

“1.0到2.0，差不多履历了两年多的时间，我们没有做任何贸易化，市场上大多公司所做的还处在前两个阶段虚拟人 。虚拟人更多是指数字化的一种资产，更基于虚拟形象，1.0更多是在处理一个都雅的皮郛；到了2.0，会再晋级人物的脸色，会希望它能做演出级的效果。到了3.0，我们要付与它进修才能和聪慧，传递脸色和情感的效果。”姜山暗示，奥丁科技打造的数智人交融了大量人体生物信息，例如虹膜、指纹、发丝等人体生物目标细节。

图片来源：受访者供图

将来，跟着科技付与数智人更多自我提拔的进修才能和感情逻辑后，姜山相信，数智人与用户的交互、交换陪同、虚拟社交等城市运用参加景中虚拟人 。

运用场景与元宇宙的大框架有着慎密毗连虚拟人 。“国外良多人在讲虚拟人的‘数智长生，长生不死’，你一生的数据会有一个载体，那个载体到底是一小我的一生影像写实数据库，仍是付与聪慧后的自在生长型数智人，就看用户的最末选择了。”

声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议虚拟人 。投资者据此操做，风险自担。

记者|李佳宁 温梦华 毕媛媛

编纂|段炼 董兴生 杨夏（练习） 杜恒峰 易启江

校对|程鹏

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